事件:《國務院辦公廳關于加強城市地下管線建設管理的指導意見》14 日在中國政府網發布,此次《意見》是國務院單獨就地下管線建設管理進行發文,具有標志性意義,發現政府對地下管網重視度不斷提升。《意見》明確指出:一是“2015年底前,完成城市地下管線普查,建立綜合管理信息系統,編制完成地下管線綜合規劃。力爭用5 年時間,完成城市地下老舊管網改造。10 年左右時間,建成較為完善的城市地下管線體系”。二是提出要“在36 個大中城市開展地下綜合管廊試點工程,探索投融資、建設維護、定價收費、運營管理等模式,提高綜合管廊建設管理水平”。
評論:
政策持續加強并細化,地下管網建設信號明確。近期政府對城市地下管網建設的關注力度再一次提升。繼13 年7 月國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,強調加強市政地下管網建設和改造后,9 月發布《意見》發布城市管網規劃的細節化政策,具體時間表、規劃數值等,本月14 日《意見》發布,再度表明政府對城市管網建設的重視力度。其中我們看到:一,政府細節化政策由城市排水擴大至城市所有地下管網,具體時間表、規劃數值等;二,提出在36 個大中城市開展地下綜合管廊試點工程,且“鼓勵管線單位入股組成股份制公司,聯合投資建設綜合管廊,或在城市人民政府指導下組成地下綜合管廊業主委員會,招標選擇建設、運營管理單位”,我們認為此次意見就資金落實、項目收益分配進一步進行梳理,有助加快地下管網政策落實。盡管市場擔心投資不到位會影響管網投資具體落實,但我們認為政府再次以國務院名義在官網正式發文表明,可見政府對城市地下管網建設的重視態度,我們認為在新型城鎮化建設和社會環保意識提升的大背景下,未來地下排水管網投資逐步落實是大概率事件。
供排水管網建設有望加速:重點利好納川股份、龍泉股份,關注青龍管業、國統股份、巨龍管業。此次政策就地下管網建設預期進一步提升,我們認為重點關注納川股份、龍泉股份。納川股份――大口徑塑料埋地排水管龍頭,目前公司HDPE 纏繞增強管產能達2.55 萬噸,并計劃于四川、江蘇投資設廠,預計將于2014 年中旬實現新增年產4800 噸的產能投放,我們認為公司將持續分享行業高盈利。龍泉股份――PCCP 管行業領頭者,目前公司合同訂單充足,預計公司在手訂單約15-16 億,隨著政府明確提出將加快落實在建項目,完善規劃步伐加快,多個地區(山西、山東大水網、西部大開發、滇中飲水項目)陸續落實概率均有所提升。此外,國統股份、青龍管業、巨龍管業等上市公司在未來兩年也有望保持高速增長。綜合企業實力及估值,依次推薦龍泉股份(細分行業龍頭)、青龍管業、國統股份、巨龍管業。
燃氣管網預期進一步提升,關注“潛力部隊”偉星新材、永高股份、顧地科技。除了我國城市排水管網覆蓋率提升空間大以外,我國仍有約2.3億城鎮人口尚未使用燃氣,伴隨著城鎮化的發展,還將有近2億人口進入城市,需新建設施滿足增量人口的需求。擁有排水管道、計劃拓展燃氣管道業務的永高股份、偉星新材、顧地科技也有望受益。
