中電環保獲3家機構調研：目前公司污泥設計處理總規模近300萬噸/年（附調研問答）
中電環保（300172）5月24日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年5月24日接受3家機構調研，機構類型為其他、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹：
問：貴公司在對外投標中的競爭優勢是什么？
答：公司在投標中具備以下優勢：具備生態環境治理的研發設計、核心裝備制造、設備系統集成(EP)、工程總承包(EPC)、設施運維、項目投資及產業融資等全過程綜合服務能力；資質齊全，包括：環境工程設計甲級、環境設施運營甲級、環保工程專業承包一級、市政公用工程總承包、機電工程施工總承包、壓力容器及ASME設計制造等；業績與品牌優勢：在大工業水處理的某些細分行業，如電力水處理的市場占有率位于全國前列，客戶涵蓋國家重點工業(包括新能源、石化、冶金、煤化工、煤礦、火電、核電等)，已承接實施包鋼動供總廠總排廢水綜合整治、濟礦陽城電廠除鹽水、寶豐多晶硅水處理、新疆新特能源廢水零排放、神華包頭煤制烯烴及揚子巴斯夫水島總承包、山東魯清石化脫鹽水及冷凝液精制、煙臺萬華脫鹽水、連云港虹洋熱電補給水、山東威海海水淡化等水處理項目，客戶遍布全國并拓展至亞洲、歐洲、非洲、美洲等海外市場(特別是“一帶一路”國家)，實施了巴基斯坦塔爾、巴基斯坦吉航、印度GMR、孟加拉古拉紹等水處理項目。特別在核電水處理板塊，承接了中核田灣及徐大堡核電(俄羅斯VVER-1200)、中廣核防城核電(中國華龍一號)、山東海陽及浙江三門(美國AP1000)等重點項目；在城鎮水環境治理領域，已在國內投資建設或承建、運營近30個污水處理項目，特別是，成功實施了南京分布式智慧水體凈化島示范項目(6萬噸/天)、蘇州盛澤水質凈化項目；在污泥耦合處理領域，已在南京、蘇州、鎮江、徐州、廣東、河南、湖北等地建設近20個污泥耦合處理項目。公司通過上述眾多優質項目業績，建立了良好的品牌形象。
問：請問公司在核電水處理方面的競爭優勢及業績，公司對該市場怎么看。
答：公司核電水處理技術應用，覆蓋除鹽水、海水淡化、凝結水、放射性廢水等業務。在國內核電水處理市場占有率居于前列，擁有數百項水處理的專利和專有技術。主要客戶包括：中核集團、中國廣核（003816）集團、國電投集團等，秦山核電、三門核電、田灣核電、徐大堡核電、寧德核電、陽江核電、防城港核電、紅沿河核電、臺山核電、海陽核電等；公司在核電第三代反應堆的水處理項目，實現了全滿貫，包括：中國華龍一號、美國AP1000、法國EPR、俄羅斯VVER-1200；參與了中國所有沿海省份的核電站建設；同時，參與國外核電站的建設，包括巴基斯坦恰希瑪核電等。隨著國家雙碳戰略的推進，核電將迎來新的發展！公司將發揮在核電水處理的技術、品牌、業績等優勢，順應國家政策方向、把握核電發展契機、緊抓業務承接機遇，時刻關注相關核電項目建設進展，積極參與其核電水處理項目，持續鞏固公司在核電水處理領域的市場份額。
問：請問公司鹽湖提鋰項目研究目前有什么進展？
答：公司發揮多年來在膜應用領域的綜合優勢，聯合專業反滲透和納濾膜制造商，正進行全膜法及納濾膜應用的研發及跨界拓展(包括鹽湖提鋰等業務的新技術、新工藝研發及產業化推廣)。公司組建了鹽湖提鋰研發攻關團隊，加大專項研發投入，從人員、資金、市場、試驗等方面提供支撐，已完成工藝路線的制定及核心關鍵設備的研發。其中，針對國內幾個典型鹽湖的鹵水，根據具體的水質情況(鎂鋰比等參數)，進行了“一湖一策”的方案系統研發；制定了詳細的試驗方案，并通過試驗確定具體的工藝技術參數，以及關鍵設備的開發，包括納濾膜、濃縮膜的選型及技術參數的確定，從而實現由試驗方案到工程化推廣應用的研發。
問：公司承接的項目確認收入原則是什么？
答：公司項目確認收入是根據項目執行進度，項目一般須經合同簽訂、研發設計、設備集成、交付安裝、系統調試、運營等過程，公司承接的水務項目實施周期一般為1-2年，其中核電項目實施周期一般為2-3年，固廢處理、煙氣治理等項目實施周期一般為1-2年，此外部分PPP、BOT等項目根據簽到的不同特許經營周期一般在10-30年。
問：請問公司2022年固廢和煙氣治理板塊毛利下降的具體原因是什么？
答：固廢處理的毛利下滑，主要受煤價持續上漲，導致污泥干化耦合處理所需的蒸汽成本上漲，處置成本上升。另外，燃油價格上漲，導致運輸成本上升。為此，公司將從以下幾個方面，來應對固廢毛利下滑：加大各污泥處置點處置量，充分釋放產能；提升早期項目的污泥處置單價；通過技術研發，降低蒸汽耗和電耗，以應對處置成本的上升。 煙氣治理的毛利下滑，傳統業務受市場充分競爭，且公司大氣產業傳統業務的比重大，為此，公司加大了大氣產業的新技術研發，包括：CEEP-HLDI鈣基干式脫硫和爐HTR-3SO脫硝技術，前者適用于焦爐、工業窯爐、生物質鍋爐等煙氣脫硫，具有脫硫效率高、系統簡單、脫硫灰可綜合利用的特點；后者適用于工業窯爐（玻纖窯爐、沸騰爐等）、燃氣鍋爐等煙氣脫硝，具有脫硝效率高、系統簡單、投資運行成本低的特點。2022年公司已實現了HTR-3SO脫硝技術，市場合同的承接，昆山、成都泰嘉項目。將以此項目為示范，加大新技術市場的開發，實現大氣產業的轉型發展。
問：2022年計提商譽減值準備具體是什么原因？
答：2022年商譽減值主要是因為資產組包含的部分污泥處理項目產能沒有達到預期等因素，公司固廢業務板塊，已在南京、蘇州、鎮江、徐州、廣東、河南、湖北等地建設近20個污泥耦合處理項目，其中，蘇州和南京化工園污泥干化耦合處理（國家試點）項目首批通過驗收，已成為國內污泥耦合處理示范基地及行業領軍企業；已投產運行的深圳項目(深圳治污保潔工程“優秀項目”)設計處理規模2000噸/天，為全球最大的污泥處置基地，目前公司污泥設計處理總規模近300萬噸/年。未來，公司將加強優質污泥處理基地布局，推進重點項目開發進度；已投產項目擴大污泥來源，提高設備運行效率，擴大產能、降低生產成本，提高收益水平；積極多領域的拓展新客戶和布局污泥處理基地；擴大市場份額，實現業務模式快速復制。
問：請問公司未來的發展規劃是怎樣的？
答：公司將夯實“一體兩翼”發展格局，加大產業拓展力度：水務業務：持續突破新能源、新材料、冶金、礦井水、PCB精密制造等新型大工業水處理領域的中水回用及廢水“零排放”等業務；聚焦市政及園區提標改造、水環境綜合治理等市政水務市場方向，加快工業園區、開發園區廢污水綜合治理、市政污水的再生水回用、河道水體水質提升及分布式智慧水體凈化等重點業務拓展；發揮現有膜應用技術優勢，加速鹽湖提鋰、磷酸鐵鋰等技術研發并實現產業化；布局開拓項目運維、自來水（雙膜法）等新領域。 固危廢業務：以污泥耦合處理業務為核心，全面拓展污泥、垃圾、農林廢棄物等生物質耦合處理、土壤修復、餐廚垃圾、危廢處理及油泥處理等新領域；加大污泥耦合處理EPC業務等市場開拓力度，已投產項目擴大污泥來源；進一步承接土壤修復項目。 煙氣治理業務：擴大半干法脫硫超凈排放、高效鈣劑干法脫硫技術、窯爐煙氣脫硝等新技術領域的業務量，依托現有典型業績，實現高效的復制推廣；搶抓提標改造時機，拓展冶金、建材、焦化等非電市場領域。加快HTR脫硝、CEEP-HLDI鈣劑干式噴射等新技術的市場推廣復制。圍繞主業加資本“雙輪”驅動發展模式：堅持自主創新發展，重點圍繞主業積極進行產業投資，特別是圍繞特色業務領域。加強橫向和縱向并購，橫向并購，重點以整合同行業的產業資質和市場等資源為主；縱向并購，重點關注產業上游具有競爭優勢的技術研發、環保高端裝備制造等企業。為此，公司將積極利用各方資源，開拓項目且實施并購，促進主業發展，推動產業鏈延伸和資源整合，實現公司和股東價值最大化; 中電環保股份有限公司是一家主要為火電、核電、石化、煤化工、冶金等行業的大型工業項目提供工業水處理系統解決方案、水處理設備系統集成及工程承包業務的企業。公司的主要核心產品為凝結水精處理、給水處理、廢污水處理及中水回用等工業水處理系統設備。公司深耕環保行業近二十年，憑借著領先的環保技術和和成熟的項目管理經驗，完成了眾多大型優質工程，并獲得多項國家級環保示范項目，積累了豐富的客戶資源。
調研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 中航證券 | 證券公司 | 全勝昊 |
| 北京禾晟源投資 | -- | 王瀚青 |
| 顥科私募基金 | 其他 | 盧鑫 |
