10億可轉債開始申購,募投項目為天源環保完善產業結構再下一城
銀柿財經
7月27日晚間,天源環保(301127.SZ)發布公告稱,公司發行的可轉債“天源轉債”將于7月28日配售及網上申購。截至7月31日晚間,天源轉債網上中簽號碼共有38.22萬個。本次擬募集資金不超過10億元,主要用于5個工程項目及流動資金的補充。發行完成后,公司產品結構將進一步豐富,整體盈利能力將有所提升,資本結構將得到優化。
政策催化下,行業發展迎來機遇期
近年來,政府大力推進生態文明建設,產業政策密集出臺、不斷加碼,生態保護和環境治理行業發展迎來戰略機遇期,同時,隨著生態文明建設的深入推進及水資源對經濟發展的制約愈發明顯,生態保護與環境治理行業各主要細分領域快速發展,具有廣闊的市場空間和良好的成長性。
在此背景下,天源環保緊抓行業發展機遇,通過不斷進行項目經驗積累及技術研發,公司形成了過硬的核心技術,在行業內具有良好品牌形象和較強核心競爭力。此外,天源環保還積極拓寬業務布局,圍繞生態環境綜合治理及資源化產業鏈打造綜合競爭優勢。
成立初期,天源環保專注于垃圾滲濾液治理,后續逐步延伸至餐廚沼液、環衛設施洗掃廢水、高難度工業污水、發電廠循環排污水等高難度污廢水治理行業,并在近年積極布局垃圾焚燒與固體廢物領域。
水處理方面,天源環保在細分領域不斷拓展,業務進展順利,訂單穩定持續、業績增長確定性較高。公司開拓了光伏廢水、半導體廢水、選礦廢水、鋰電池廢水等領域業務,還入選了第二批“無廢城市”建設先進適用技術名單,受到社會各界認可。
同時,天源環保還在新業務板塊持續發力。在垃圾焚燒領域,截至目前,公司中標項目總投資超13.97億元,并利用自身的品牌優勢、資本優勢不斷拓展。同時,公司還持續選擇優質項目進行投資及收并購,2023年以來,天源環保收購海域新能源65%股權、龍凈能源100%股權。在污泥與固廢領域,天源環保自主研發的“高速旋流低溫污泥干燥技術”,具有脫水效果好、運行溫度低、占地面積小、自動化程度高、運行成本低等優點,與同行業相比具有顯著優勢。
得益于國家政策的大力支持及公司核心競爭力的穩步提升,公司營業收入快速增長,在手訂單充足。公司營業收入從2020年的5.5億元增長至2022年的12.72億元,年均復合增長率為52.10%。進入2023年,天源環保仍保持高速增長,第一季度內,公司實現營業收入2.63億元,同比增長132.12%。
此次發行可轉債,天源環保旨在滿足大量在手訂單所需的資金投入,進一步豐富業務結構并顯著提升業務規模,持續增強競爭力和盈利能力,同時優化資本結構,提升公司抵御風險的能力。
募投項目將為業務延伸打下堅實基礎
近年來,天源環保著力于提升業務開發速度、深化業務深度,逐步優化業務模式和結構,堅持核心技術推廣應用和優勢產業打造同步進行,以環境綜合治理和資源化利用為目標,實現固定收益和資源化收益相結合的模式,全面推進“3+2”發展戰略,即污水資源化、生活垃圾處置資源化、固體廢棄物資源化的三化模式,以及產業協同+環保設備的全產業鏈布局,實現固定收益和產業增效的全面收益。
此次募投項目,包括水處理支柱業務,以及新拓板塊——污泥和固廢處置、垃圾焚燒發電業務。本次發行能夠幫助公司在夯實水處理業務的同時,將進一步豐富污泥與固體廢物、垃圾焚燒等新業務板塊,并完善其產業結構。這些募投項目,投資規模與合同金額較大,是天源環保業務延伸的重要實踐和進一步發展壯大的堅實基礎。
具體而言,本次發行所募集的資金凈額,將用于孟州市污泥與固體廢物資源化利用項目、獲嘉縣生活垃圾焚燒發電建設項目、建水縣第二自來水廠及配套管網工程項目、長葛市城北污水處理廠及配套污水管網工程項目、鹿寨縣城第一污水處理廠改擴建工程項目等5個工程項目及流動資金的補充。
在水處理支柱領域,本次募投的建水縣第二自來水廠及配套管網工程等3個項目,是圍繞公司已有水環境綜合治理與服務業務開展,將有助于進一步提升公司的市場份額和競爭力,增強盈利能力。
在污泥與固廢、垃圾焚燒等新版塊方面,本次募投項目包含天源環保此前中標的大額訂單。其中,孟州市污泥與固體廢物資源化利用項目,設計日處理固體廢物600噸,其中污泥400噸,固體廢物200噸。該項目建成將有效解決孟州市污泥和固體廢物產生的環境問題,實現資源綜合利用、提升經濟效益。
此外,獲嘉縣生活垃圾焚燒發電建設項目,將新建一座日處理規模500t/d的生活垃圾焚燒處理廠,配置1×500t/d的焚燒線。據了解,垃圾焚燒發電技術是城市垃圾無害化、減量化和資源化的最有效的技術手段之一,具有良好的環境及經濟效益。項目建成后,能有效實現生活垃圾無害化、減量化處理,最終達到生活垃圾資源化的目的,將會提升獲嘉縣垃圾處理能力和質效。
在近期的投資者調研中,天源環保表示,本次募集資金用于污水處理和垃圾焚燒發電項目,未來公司將在新能源廢水、中水回用、再生水和垃圾焚燒發電、污泥處理、餐廚垃圾處理等領域向資源化方向發展,打造“服務費用+資源化衍生收入”的亮點。