【政策點評】CleantechWatch | 排污費征收標準調整，加速推動環保產業進入B2B-2.0階段
CleantechWatch
匯集中國環境企業家和投資人
|
導讀：自我們之前根據環保關系論邏輯構建了環保產業的三大階段之后，市場的走向也在印證著我們的判斷，本次針對企業排污費征收標準的大幅提升，其實就是環保產業加速進入B2B-2.0階段的標志，這個階段的顯著特征就是企業和企業之間的關系在加強，政府的大管家職能逐漸削弱，逐漸成為監管者，后面的趨勢也一定是公共服務外部的入口在不斷擴大。本次排污費標準調整如果用一句話來點評其實就是進一步加強了治理企業和排污企業的關系，使得環保產業的B2B-2.0階段更進一步。 注：《重構邏輯-如何再看環保產業：G2B→B2B→B2C》參見8/31文章 |
排污費征收標準大幅調整，加快推動環保產業進入B2B-2.0階段
——CleantechWatch管理員 鄔煜
排污費征收標準大幅提升
國家發展和改革委員會、財政部和環境保護部日前聯合發出通知，要求到2015年6月底前，我國各�。▍^、市）污水、廢氣主要污染物排污費征收標準將調整，同時實行差別化排污收費政策，為推動企業排污減排建立有效的約束和激勵機制。
主要的政策內容總結下來就是：費用調高、監管加嚴、機制建立
一、費用調高：調整排污費征收標準，促進企業治污減排
【調整】：2015年6月底前，各�。▍^、市）價格、財政和環保部門要將廢氣中的二氧化硫和氮氧化物排污費征收標準調整至不低于每污染當量1.2元，將污水中的化學需氧量、氨氮和五項主要重金屬（鉛、汞、鉻、鎘、類金屬砷）污染物排污費征收標準調整至不低于每污染當量1.4元。此次調整后，這兩項標準將分別調整為不低于1.4元和1.2元，翻了一番。
【現狀】：現行排污收費制度從2003年開始建立，已經實施11年之久。其中，污水類和廢氣類污染物排污費征收標準分別為每污染當量0.7元和0.6元。
【目標】：2003年現行排污收費制度建立時，考慮到企業承受能力等因素，排污費征收標準按照僅相當于測算成本的一半征收，現行的排污收費制度使得企業排污成本低，沒有足夠的動力通過環保投入去降低污染物的排放，本次的調整提高了企業的排污成本，倒逼其加大對于環保的投入力度。
二、監管加嚴：加強污染物在線監測，提高排污費收繳率
【現狀】：從目前看，我國對規模以上的大企業，排污費征繳率能達90%以上。但一些難以監測或分散的企業，征繳率還比較低；地方行政干預影響排污費收繳率等非業務因素也不能排除。
【調整】：一、對已經安裝污染源自動監控設施且通過有效性審核的企業，應嚴格按照自動監控數據核定排污費。二、擴大以自動監控數據核定排污費的應用范圍。三、對排放污染物種類多、無組織排放且難以在線監控的企業，應按照環保部規定的物料衡算方法和監督性監測數據，嚴格核定排污費。四、大力推廣政府從第三方購買專業服務，由第三方負責安裝、運營和維護污染源自動監控設施，確保監控數據真實、準確。五、切實加大排污費執收力度，做到應收盡收。
【目標】：2014年底前，所有具備安裝條件的國家重點監控企業，要完成主要污染物自動監控設施的安裝并正常運行；2015年底前，國家重點監控企業中的鋼鐵、造紙、水泥等主要污染行業，實現嚴格按自動監控數據核定排污費；2016年底前，所有國家重點監控企業均要實現按自動監控數據核定排污費。
三、機制建立：實行差別收費政策，建立約束激勵機制
【懲】：企業污染物排放濃度值高于國家或地方規定的污染物排放限值，或者企業污染物排放量高于規定的排放總量指標的，按照各�。▍^、市）規定的征收標準加一倍征收排污費；同時存在上述兩種情況的，加二倍征收排污費。
【懲】：企業生產工藝裝備或產品屬于《產業結構調整指導目錄（2011年本）（修正）》規定的淘汰類的，也要按照各�。▍^、市）規定的征收標準加一倍征收排污費。
【獎】：企業污染物排放濃度值低于國家或地方規定的污染物排放限值50%以上的，減半征收排污費。
加快推動環保產業進入B2B-2.0階段
自我們之前根據環保關系論邏輯構建了環保產業的三大階段之后，市場的走向也在印證著我們的判斷，本次針對企業排污費征收標準的大幅提升，其實就是環保產業加速進入B2B-2.0階段的標志，這個階段的顯著特征就是企業和企業之間的關系在加強，政府的大管家職能逐漸削弱，逐漸成為監管者，后面的趨勢也一定是公共服務外部的入口在不斷擴大。
從我們重構的環保邏輯看，就非常清晰了，本次調價本質其實就是以價格為紐帶，進一步加強了治理企業和排污企業的關系，使得環保產業的B2B-2.0階段更進一步，這個階段代表的典型模式如第三方治理、PPP等，典型的行業為危險廢物（含醫療）、工業廢水（或污泥）、工業廢物、工業廢氣、第三方監測等。
從投資角度看，產業層面也在進一步驗證著我們之前給出了三大階段的投資主線：低點配置G2B-1.0階段、重點選擇B2B-2.0階段 、適當布局B2C-3.0階段。
G2B 1.0階段：目前大市值的企業基本都是從這個階段走過來的，歷史已經證明了自己，在市場逐漸過渡到2.0階段時，陣痛也已經反映，因此此類企業我們的建議是具備配置價值，合理的估值中樞為當年30倍。典型品種如碧水源、桑德環境、瀚藍環境。
B2B 2.0階段：目前算是環保的風口，第三方處理的潛力空間很大，未來市值有較大潛力空間的企業在這里，典型的行業如危險廢物、工業廢物、工業廢水、工業廢氣等，這個階段建議產業投資者和二級市場投資者都要密切專注，并且關注G2B-1.0階段的企業向B2B-2.0階段的轉型和滲透。典型品種如東江環保、萬邦達、雪浪環境、海拓環境（被眾合機電收購）；此外還存在G-政府關系削弱下的內部機會，國企環保企業的效率和盈利提升（典型品種菲達環保、中山公用和城投控股）。
B2C 3.0階段：環保產業中最可能密切結合互聯網的領域，但目前尚處初期，但考慮到互聯網滲透的速度快，因此向這個階段努力的企業建議VC/PE多多留意，存在很大的投資彈性，典型行業如固廢收運、環保后服務、智慧環保等。
=================================
CleantechWatch 管理員
鄔煜
環保&能源高級分析師
