事件：國家發改委于11月17日發布了《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃（征求意見稿）》，意見征集截止日期為11月25日。《征求意見稿》涉及“十二五”目標完成情況、十三五規劃目標及保障措施等內容。

　　投資要點：“十二五”城鎮污水處理水平明顯提升，但建制縣處理能力不足。污泥無害化處置及再生水利用率提升亟待”十三五”。截至2015年底，全國城鎮污水設施處理能力已達到2.17億立方米/日，其中設市城市和縣城污水處理率分別達到92%和85%，達到“十二五”規劃目標（城市污水處理率85%、縣城污水處理率70%）。但污水處理產能分布不均、配套管網建設滯后、建制鎮設施明顯不足、老舊管網漏損嚴重、設施提標改造需求迫切。此外，污泥處理設施不足、污水再生利用率不高、重建設輕運營等問題亟待“十三五”解決。

　　污泥無害化處理目標再度提升，“十三五”政府推行污泥無害化決心強大。十三五規劃要求到2020年，城市、縣城、建制縣污泥無害化處理率分別達到90%、70%、50%，較“十二五”目標分別提升20%、40%、20%。新增污泥無害化處理處置設施規模目標，為10.93萬噸/日，處理能力提升136.58%，計劃新增或改造污泥（按含水率80%的濕污泥計）無害化處理處置規模6.31 萬噸/日，為“十二五”計劃新增1.42萬噸/日水平的4.4倍。再生水處理率目標全面提升。“十三五”期間，新建污水再生利用設施規模2113萬立方米/日，較現有處理能力增加79.65%。京津冀及缺水地區再生水目標處理量較2015年15%的分別提升至30%和20%。

　　城鎮污水處理設施建設總投資近6000億元，空間巨大。其中，設施建設投資中，包括新建配套污水管網投資2188億元，老舊污水管網改造投資788億元，雨污合流管網改造投資588億元，新增污水處理設施投資1192億元，提標改造污水處理設施投資395億元，新增或改造污泥無害化處理處置設施投資316億元，新增再生水生產設施投資215億元，初期雨水治理設施投資102億元。“十三五”期間地級及以上城市黑臭水體治理中控源截污涉及的設施建設投資約1700億元，已分項計入規劃重點建設任務投資中。

　　收費政策完善及運作模式創新護航行業空間打開。《規劃》要求進一步完善城鎮污水處理收費政策，適當提高城鎮污水處理收費標準，收費標準要補償污水處理和污泥無害化處置的成本并合理盈利。此外要加強對自備水源用戶污水處理費的征收管理，并要求地方政府要積極采取措施適當補償。《規劃》要求完善城鎮污水處理設施建設投融資體制，積極鼓勵跨地區、跨部門的合作，推進政府和社會資本合作（PPP）模式在城鎮污水處理領域的應用。

　　投資建議：看好污泥及再生水行業空間釋放。收費政策完善將保障污泥收入來源，此外水費提升將提升再生水利用成本優勢，污泥處置及再生水利用行業空間有望打開。此外黑臭修復行業藍海市場，當前各地政府紛紛制定治理目標，后續潛力巨大。我們認為本次《征求意見稿》出臺將利好三類公司：1.污泥處置（興源環境、中金環境、東江環保、富春環保）；2.再生水（南方匯通、津膜科技、碧水源、巴安水務、天壕環境）；3.黑臭水體修復（鐵漢生態、環能科技）。


 

公用事業：引爆污泥與再生水市場 薦3股