今年環境治理問題又稱為熱點話題，全國兩會將更加重視環境保護。市場分析人士表示，政府的重視和投入奠定了堅實基礎，環保產業將進入一個全方位發展的新階段，然而環保企業將從細分中創造機會。
自去年以來，政策面上對環保行業的支持力度不斷加大。2013年9月，國務院發布的《大氣污染防治行動計劃》提出，到2017年，全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年下降10%以上；京津冀、“長三角”、“珠三角”等區域細顆粒物濃度分別下降25%、20%、15%左右。之后，環保部等6部委聯合印發《京津冀及周邊地區落實大氣污染防治行動計劃實施細則》，對相關地區降低細顆粒物（PM2.5）濃度提出明確要求。同時，中央財政也安排50億元資金，用于京津冀及周邊地區大氣污染治理工作。
“環保部門提出今年將全力推進大氣、水、土壤污染治理3項重點工作，明確各項目的具體目標，并聯合多個部門細化分解梳理了22項政策措施加以落實，這滿足了市場預期，助推了環保股走強。”業內分析師表示。
環保產業景氣高
從市場層面來看，環保股年報業績風險已然釋放完畢，目前正是業績真空期，短期內出現新的負面因素的概率極小。在環保股短期普遍通過回調釋放風險之后，該板塊再度迎來投資的“蜜月期”：鑒于環保公司一季度業績對全年業績的指引性較低，因此目前到兩會前后，該行業都處于業績真空期，而這將是短期環保股最大的“基本面利好”。
在污水處理行業，污水處理類上市公司去年早已開始在國家環保產業大政中受益，以Wind概念板塊分類，目前污水處理板塊共有21家上市公司，去年，這21家中只有4家凈利潤增長率下滑，其余17家凈利潤正增長，且平均增長率達到20.05%；主營收入增長方面，去年該板塊21家主營收入平均增長率為27.32%，僅有1家下降。
今年隨著清潔水行動計劃發布在即，污泥處理有望成為環保投資新主題。據測算，未來5年全國污泥處理設施建設的基礎投資需求將達600億元，加之后期運行投入資金需求超100億元/年，污泥處理撬動的總投資規模將超千億元。
在土壤修復行業，我國未來的土壤修復市場空間還很大。因為在環境產業發達的國家，土壤修復產業占環保產業的市場份額高達30%-50%，而這一數字在我國還不到1%。
業內分析師分析指出，我國嚴重土壤污染區有320個，約548萬公頃，而“退二進三”、“退城進園”的推行，導致城市中出現大量遺留、遺棄場地。據保守估計，這樣的場地將超過20萬塊，假設這類場地占到總量的5%，那么未來土壤修復市場規模將超過5000億。同時，礦區修復市場也在逐漸釋放，預計投資規模超過2000億元。
在大氣污染行業，目前，我國大氣的主要污染源來自于工業排放的硫化物與氮氧化物，因此，大氣治理的核心是控制工業企業二氧化硫與氮氧化物的排放量，即脫硫脫硝。即使并非專業化污染治理的公司，根據國家要求，也必須要加大環保投入，無論是大氣防治污染，脫硫脫硝，必須要安裝環保設備，企業安裝這些設備就是環保的投資量將非常大，由此帶動經濟的增長。
據業內據預測，電力行業脫硫建造市場容量將超過500億元，運營市場到2015年規模將達到328億元，年復合增長率高達50%以上。此外，據保守預計，“十二五”期間電力行業脫硝市場容量將超過1900億元。
環保企業細分中創造機會
2013年環保行業活躍，2014年景氣延續。2013年，受益政策推動及環境污染事件頻發，環保板塊累計上漲了30.76%，大幅領先于滬深300指數。目前環保行業PE（TTM）為58倍，處于歷史較高水平，高估值反映了行業的高增長預期。我們認為2014年政策將延續，行業活躍度將繼續提升，重點關注政策及投資落實、企業融資并購，跨領域擴張、環保服務化趨勢。
從大氣治理、水污染防治、土壤修復再到固廢處理，2013年A股環保板塊多個細分領域被投資者所賞識。
水處理行業訂單增速加快。然而作為污水處理的龍頭企業，巴安水務在其主營收入增長率飆升最快，為84.14%；第二名則是萬邦達，增長79.39%；碧水源居第三，增長76.56%。
固廢處理產業出現大躍進。固廢投標同比去年實現處理能力增長126%，總投資金額增長107%。上半年中標處理能力為66077噸/天，整體投資額達到259億元。作為龍頭公司桑德環境、盛運股份有望攬獲大量新項目，預計將迎來垃圾焚燒處理項目的招標“爆發期”。
業內預計目前火電脫硫市場將主要集中在升級改造，隨著火電脫硝電價和除塵電價的敲定，火電脫硝將在“十二五”最后兩年進入“熱戀期”。業內人士分析，隨著脫硝改造時點臨近，雪迪龍的脫硝訂單仍將實現30%以上的增速。
作為脫硝市場龍頭九龍電力、龍源技術以及脫硝監測儀器制造龍頭雪迪龍，將被看好。
業內人士認為，中國環境污染治理已達到臨界點，政策支持力度空前。不過，雖然環保行業景氣度高，但行業景氣并不是投資選股的唯一標準和邏輯，還要關注商業模式、企業盈利模式等因素。從基本面看，掌握核心技術的環保企業不多，且工程類環保公司占比較大，這類企業應收賬款多，企業擴張面臨資金瓶頸。從估值水平看，經過前期的大幅上漲，環保行業龍頭公司估值較合理，而主題類公司估值已高高在上，業績難以支撐。
